I segnali positivi si moltiplicano con la crescita economica vicina ai massimi pluridecennali, le aziende che registrano utili solidi e la volatilità in diminuzione. Allo stesso tempo, l’aumento dei costi delle materie prime e la forte domanda stanno alimentando l’inflazione che potrebbe raggiungere livelli più elevati di quelli ai quali gli investitori sono abituati. Il nostro Market Regime Indicator suggerisce che i mercati sono in equilibrio su una linea sottile tra l’ottimismo e un grado di euforia che potrebbe essere segno di compiacenza. Come reagiranno i mercati, tranquillizzati da così tanti segnali positivi, agli inevitabili shock, compresi quelli legati all’inflazione, che potrebbero verificarsi nei mesi a venire?

In questo appuntamento di metà anno col nostro Global Market Outlook 2021, aggiorniamo le nostre prospettive macroeconomiche e il nostro attuale posizionamento tattico. Esaminiamo inoltre una serie di temi chiave che emergono dal nostro outlook azionario e obbligazionario, identificando quali rischi vediamo all’orizzonte.

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